Wenn Mitarbeiter von Investmentfirmen oder börsennotierten Unternehmen über persönliche Konten mit Wertpapieren handeln, müssen sie sicherstellen, dass dies keine negativen Auswirkungen auf den Markt, ihren Arbeitgeber oder ihre Kunden hat.
Um diesen Ansatz zu regulieren, etablieren Firmen strenge Handelsrichtlinien, die Beschränkungen und Anforderungen für den persönlichen Wertpapierhandel der Mitarbeitern und Strafen für Verstöße beinhalten.
Die häufigsten Handelsbeschränkungen
Hier sind die Arten von Beschränkungen, die Unternehmen Mitarbeitern auferlegen können, um den persönlichen Handel zu verwalten:
Sperr- oder geschlossene Zeiträume
Sperr- oder geschlossene Zeiträume sind unmittelbar vor der Veröffentlichung der Quartals- oder Jahresergebnisse des Unternehmens. Sie können auch den Zeitraum zwischen der Beratung eines Kunden bei einem Handel und dessen Ausführung umfassen. Während dieser Zeit ist es Mitarbeitern verboten, mit den betreffenden Wertpapieren zu handeln.
Pre-clearance-Anforderungen
Pre-clearance-Richtlinien erfordern, dass Mitarbeiter zunächst eine Genehmigung von der Compliance-Abteilung des Unternehmens oder einer anderen relevanten Stelle einholen, bevor sie irgendwelche Wertpapiertransaktionen durchführen.
Eingeschränkte Listen
Unternehmen führen oft Listen mit Finanzwertpapieren, die Mitarbeiter nicht handeln dürfen. Dazu können die eigenen Aktien des Unternehmens und die von Kunden, Partnern und Lieferanten gehören. Jedoch können Unternehmen jede Art von Handel einschränken, wenn sie der Meinung sind, dass dies die Tür zu Marktmissbrauch oder Interessenkonflikten öffnen könnte.
Handelsfenster
Zusätzlich zu Sperrzeiten können einige Unternehmen Handelsfenster festlegen, d. h. Zeiträume, in denen Mitarbeitern erlaubt ist, Unternehmensaktien zu handeln. Dies könnte nach der öffentlichen Bekanntgabe von Finanzergebnissen geschehen, zum Beispiel.
Haltefristen
Um kurzfristigen Handel von Mitarbeitern mit vertraulichen Informationen zu verhindern, können einige Unternehmen Haltefristen vorschreiben, die Mitarbeiter verpflichten, die Aktie für eine bestimmte Dauer zu halten, bevor sie verkauft werden kann.
Offenlegungs- und Berichtspflichten
Mitarbeiter sind verpflichtet, alle ihre Wertpapiere und Transaktionen dem Arbeitgeber offenzulegen. Einige Unternehmen verlangen, dass Broker-Auszüge zur Prüfung eingereicht werden.
Deklaration von Interessenkonflikten
Mitarbeiter müssen alle Finanzwertpapiere, die sie oder ihre unmittelbare Familie besitzen und die einen Interessenkonflikt mit ihren Pflichten gegenüber dem Unternehmen und seinen Kunden darstellen könnten, deklarieren.
Whistleblower-Richtlinien
Obwohl es sich nicht um eine Beschränkung per se handelt, ermutigen Unternehmen Mitarbeiter, jegliche verdächtige Handelsaktivitäten, von denen sie Kenntnis haben, durch Bereitstellung von Hinweisgeber-Kanälen zu berichten.
Begrenzter Zugang zu Informationen
Private Unternehmensinformationen sollten nur für wesentliche Parteien offengelegt werden, um die Anzahl der Mitarbeiter mit Zugang, die diese für Insiderhandel nutzen könnten, zu begrenzen.