Les transactions sur compte personnel se produisent lorsque les employés d’une organisation s’engagent dans des transactions d’investissement spécifiques telles que l’achat ou la vente d’actions pour leur propre bénéfice. Ces transactions ne font pas partie de leur travail habituel, mais doivent être supervisées par leurs entreprises pour atténuer les risques de conflits d’intérêts ou de commerce illégal.
PAD et la FCA
L’Autorité de Conduite Financière (FCA) est un organisme de régulation financière au Royaume-Uni qui fonctionne indépendamment du gouvernement. L’organisation exige que toutes les entreprises qui réalisent des activités d’investissement désignées établissent un code de conduite pour le PAD afin d’empêcher les employés de s’engager dans des échanges non conformes. Les entreprises devraient développer des politiques claires et des modèles d’affaires pour gérer le traitement des comptes personnels et atténuer les risques d’abus de marché.
Législation relative au PAD
Le manuel de conduite des affaires de la FCA régule toutes les transactions commerciales des entreprises autorisées au Royaume-Uni. La règle COBS 11.7 exige que toutes les entreprises établissent et maintiennent des règles suffisantes pour empêcher les employés d’acquérir des gains illégaux à partir de transactions personnelles.
De plus, le Règlement sur les Abus de Marché (MAR) interdit les activités qui nuisent à l’intégrité des marchés financiers.
Pièges possibles du traitement des comptes personnels
Voici les pièges possibles du PAD lorsque des mesures strictes ne sont pas établies :
Conflits d’intérêts avec l’entreprise
Un employé ne doit pas s’engager dans un traitement personnel qui met ses intérêts en opposition avec ceux de son employeur. Par exemple, parier contre le succès de l’entreprise.
Conflits d’intérêts avec un client
Les intérêts des clients doivent toujours être prioritaires. Sinon, les employés pourraient conseiller aux clients de faire des investissements qui vont à l’encontre de leurs intérêts pour bénéficier à l’employé. Par exemple, ils pourraient recommander au client d’acheter une grande quantité d’actions dans une entreprise dans laquelle ils sont également investis, car cela pourrait stimuler le cours de l’action, même si il aurait été plus judicieux pour le client d’investir ailleurs.
Délit d’initié
Le délit d’initié implique l’utilisation d’informations confidentielles et matérielles pour effectuer des transactions personnelles ou pour encourager des proches à le faire. Cela peut conduire au front-running, où un employé sait qu’un client achètera des actions dans une entreprise et il effectue une transaction personnelle en premier afin de bénéficier de l’effet de l’achat du client sur le prix des actions.
Surveillance et application
Toutes les entreprises devraient avoir des mesures strictes en place pour surveiller toutes les activités de trading personnel de leurs employés et gérer tout problème qui survient. Ils doivent avoir des rapports en temps réel sur lesquels l’entreprise peut agir, et si nécessaire, signaler à la FCA.