Une politique de transactions personnelles (PAD) est un ensemble de règles que les entreprises d’investissement doivent mettre en place pour réguler les transactions effectuées par les employés via des comptes personnels. Ces directives garantissent que les employés n’exploitent pas leur position pour violer les réglementations du marché et réaliser des profits illégaux. Elles aident également à gérer et à prévenir les conflits d’intérêts afin de protéger les intérêts des clients des entreprises financières.
Composants clés d’une politique de transactions personnelles
Voici les éléments essentiels d’une politique PAD robuste :
Procédures de pré-autorisation
Les politiques de pré-autorisation exigent que les employés obtiennent une approbation avant d’effectuer toute transaction personnelle avec les valeurs mobilières ou autres instruments de l’entreprise.
Obligations de déclaration
Les employés doivent déclarer tous leurs comptes de courtage et les avoirs dont ils ont la propriété bénéfique. Cela informe les entreprises des intérêts de leurs employés et les aide à désigner des comptes clients pour éviter un conflit d’intérêts.
Restrictions et interdictions
Des restrictions sur les transactions personnelles peuvent être imposées pour l’une des raisons suivantes :
- La transaction constitue un conflit d’intérêts avec un client ou l’entreprise
- Elle se situe entre la décision du client de réaliser la transaction et le moment de la finalisation de l’accord. Cela s’appelle une période fermée.
- L’employé possède des informations privilégiées importantes associées à une entité impliquée dans le commerce
- La transaction pourrait nuire à la réputation de l’entreprise et de l’employeur
Processus de surveillance et d’audit
Des évaluations régulières et une surveillance continue sont essentielles pour assurer la bonne gestion des politiques PAD et leur conformité avec les dernières lois. L’utilisation de la technologie peut automatiser de nombreuses tâches de surveillance, telles que la consignation de toutes les activités de transaction des employés pour les pistes de vérification et l’utilisation de l’analyse IA pour détecter des modèles et signaler des transactions suspectes.
Comment une politique PAD est-elle appliquée ?
L’Autorité de Conduite Financière (FCA) exige que les entreprises disposent de politiques PAD robustes pour contrer les abus de marché et les conflits d’intérêts. Les pénalités pour violation comprennent :
- Pour les personnes physiques ou morales — amendes, annulation de licence, suspension et, dans les cas graves, une peine de prison.
- Pour les entreprises — amendes lourdes, divulgation publique de la non-conformité et dommages réputationnels conséquents, surveillance des autorités régulatoires et actions collectives dans les cas où les clients ont été affectés négativement.