Quand les employés de sociétés d’investissement ou d’entreprises cotées dans n’importe quel secteur négocient des titres de l’entreprise via des comptes personnels, ils doivent s’assurer que cela n’affecte pas négativement le marché, leur employeur ou leurs clients.
Pour réguler cette approche, les entreprises établissent des politiques de négociation strictes qui incluent des restrictions pour la négociation des employés, des exigences de conformité de négociation et des pénalités pour violation.
Les restrictions de transaction les plus courantes
Voici les types de restrictions que les entreprises peuvent imposer aux employés pour gérer la transaction personnelle :
Périodes d’interdiction ou périodes fermées
Les périodes d’interdiction ou périodes fermées sont juste avant que les résultats trimestriels ou annuels de l’entreprise soient publiés. Elles peuvent également inclure la période entre le conseil à un client sur une négociation et la réalisation de cette négociation par lui. Pendant ce temps, les employés sont interdits de négocier dans les titres concernés.
Exigences de pré-autorisation
Les politiques de pré-autorisation exigent que les employés obtiennent d’abord l’approbation du département de conformité de l’entreprise ou d’un autre organisme pertinent avant d’effectuer toute transaction sur les titres.
Listes restreintes
Les entreprises maintiennent souvent des listes de titres financiers que les employés ne sont pas autorisés à négocier. Cela pourrait inclure le propre stock de l’entreprise et ceux des clients, partenaires et fournisseurs, mais les entreprises peuvent restreindre tout type de négociation si elles estiment que cela pourrait ouvrir la porte à des abus de marché ou à des conflits d’intérêts.
Fenêtres de négociation
En plus des périodes d’interdiction, certaines entreprises pourraient désigner des fenêtres de négociation, c’est-à-dire des périodes lorsque les employés sont autorisés à négocier des actions de l’entreprise. Cela pourrait se produire après la divulgation publique des résultats financiers, par exemple.
Périodes de détention
Pour empêcher la négociation à court terme des employés utilisant des informations confidentielles, certaines entreprises peuvent imposer des périodes de détention qui exigent que les employés conservent les actions pour une durée spécifiée avant de vendre.
Exigences de divulgation et de rapport
Les employés sont obligés de divulguer toutes leurs détentions et transactions à leur employeur. Certaines entreprises exigent que les relevés de courtier soient soumis pour audit.
Déclaration de conflit d’intérêt
Les employés doivent déclarer toutes les valeurs mobilières en leur possession ou celle de leur famille immédiate qui pourraient entrer en conflit avec leurs devoirs envers l’entreprise et ses clients.
Politiques de lanceur d’alerte
Bien que cela ne soit pas une restriction en soi, les entreprises encouragent les employés à signaler toute activité de négociation suspecte dont ils ont connaissance en fournissant des canaux de signalement anonyme.
Accès restreint aux informations
Les informations confidentiels ou privilégiées de l’entreprise doivent être divulguées uniquement aux parties essentielles afin de limiter le nombre d’employés ayant accès qui pourraient l’utiliser pour des opérations d’initiés.