L’abuso di mercato è qualsiasi comportamento illegale inteso a svantaggiare altri player in un mercato qualificato. Questo conferisce all’autore un vantaggio sleale sugli investitori ignari della scorrettezza. I comportamenti di abuso di mercato possono includere la diffusione di false informazioni, l’utilizzo di informazioni interne non pubbliche per informare le transazioni, la distorsione dei meccanismi di prezzatura e altre attività illegali simili.
Tipi di abuso di mercato
Il Regolamento sull’Abuso di Mercato (MAR) delinea tre ampie categorie di abuso di mercato:
Divulgazione illegale di informazioni confidenziali
Questo si riferisce alla divulgazione di informazioni interne rilevanti a un’altra persona senza autorizzazione. Per esempio, un CEO informa un terzo su una possibile acquisizione.
Insider trading
L’insider trading è quando un individuo con informazioni confidenziali su un titolo le utilizza per comprare o vendere le proprie partecipazioni. Per esempio, un contabile di una società finanziaria nota un aumento degli utili trimestrali della compagnia. Poiché queste informazioni non sono ancora pubbliche, usarle per acquistare azioni nella convinzione che aumenteranno di valore quando saranno riportate è considerato insider trading.
Manipolazione di mercato
La manipolazione di mercato è il tentativo deliberato di ingegnerizzare artificialmente l’offerta e la domanda apparente di un titolo finanziario per ingannare gli investitori. Per esempio, un trader che invia falsi ordini di acquisto per dare l’apparenza che uno strumento finanziario sia più desiderabile di quanto non sia in realtà.
Effetti potenziali sul mercato
L’abuso di mercato può avere un impatto drastico sull’economia. Limita la piena trasparenza necessaria per garantire il corretto funzionamento dei mercati finanziari. L’abuso di mercato distrugge anche la fiducia degli investitori in titoli e derivati, portando a un minore coinvolgimento con i mercati.
Applicazione
Per garantire la conformità, le aziende sono tenute a mantenere liste di insider per tenere traccia degli individui a conoscenza di informazioni confidenziali e materiali. Devono anche mantenere un registro di tutte le transazioni per aiutare a determinare le circostanze intorno a esse e essere in grado di ricreare gli scenari se richiesto dai legislatori. La sorveglianza delle transazioni e l’analisi dei dati possono anche essere utilizzate per identificare le tendenze nelle attività di transazione. Nell’UE, le penalità per abuso di mercato per le persone fisiche possono raggiungere fino a 5.000.000 € e quelle per le persone giuridiche possono raggiungere fino a 15.000.000 € o il 15% del fatturato annuo.