Secondo l’articolo 18 del Regolamento sugli Abusi di Mercato (MAR), una lista di insider è un registro di tutte le persone con accesso a informazioni privilegiate materiali e non pubbliche che potrebbero influenzare il valore di uno strumento finanziario se fossero rese pubbliche.
Scopo e importanza
La creazione di liste di insider occasionali è un obbligo secondo il MAR per prevenire l’insider trading. Le persone con conoscenze rilevanti potrebbero abusarne per ottenere un vantaggio ingiusto sugli investitori nel mercato.
È necessario creare una lista di insider quando vi è un ritardo o nessuna divulgazione ufficiale delle informazioni privilegiate al pubblico. In tal caso, l’emittente, o chiunque agisca per suo conto, deve creare una lista di insider occasionale per registrare l’esistenza delle informazioni e delle parti che ne sono a conoscenza, fino alla divulgazione.
In caso di presenza simultanea di più informazioni privilegiate, gli emittenti devono creare liste occasionali per ciascuna.
Le liste di insider permanenti sono inoltre utilizzati da alcune aziende per identificare persone con accesso continuo alle informazioni privilegiate.
Dettagli richiesti in una lista di insider
Secondo il MAR, una lista di insider deve specificare quanto segue:
- La natura delle informazioni
- I nomi e i dettagli personali degli individui che ne sono a conoscenza, quali: indirizzo, numero di telefono, data di nascita e ID nazionale
- La data e l’ora in cui ciascuna persona ha avuto accesso e la motivazione dietro di essa
- La data di creazione della lista
Aggiornamenti e conservazione dei record
È necessario apportare aggiornamenti alle liste di insider non appena si verificano cambiamenti, come un nuovo individuo con accesso o un motivo aggiuntivo per includere una persona nella lista.
Gli emittenti sono obbligati a conservare tutte le versioni della lista al fine di fornirle all’autorità nazionale competente (NCA) se richiesto. Inoltre, il MAR richiede che le organizzazioni conservino i registri delle liste di insider per almeno cinque anni dopo l’ultimo aggiornamento in caso di indagine.
Possibili sanzioni in caso di non conformità
Le aziende devono avere una solida strategia di conformità per gestire le liste di insider. Secondo il MAR, il mancato mantenimento, aggiornamento e presentazione su richiesta delle liste di insider può comportare una multa fino ad un milione di Euro.