Volgens Artikel 18 van de Verordening Marktmisbruik (MAR), is een insiderlijst een register van alle personen die toegang hebben tot substantiële, niet-openbare binneninformatie die de waarde van een financieel instrument zou kunnen beïnvloeden als het openbaar zou worden gemaakt.
Doel en belang
Het onderhouden van insiderlijsten gebaseerd op gebeurtenissen is een verplichting onder de MAR om handel met voorkennis te voorkomen. Personen met materiële kennis zouden dit kunnen misbruiken om een oneerlijk voordeel te behalen ten opzichte van beleggers op de markt.
Het is noodzakelijk om een insiderlijst aan te maken wanneer er vertraging is of geen formele bekendmaking van binneninformatie aan het publiek. In zo’n geval moet de uitgever, of iemand die namens hen handelt, een op gebeurtenissen gebaseerde insiderlijst maken om het bestaan van de informatie en de partijen die ervan op de hoogte zijn, vast te leggen tot aan de bekendmaking.
In het geval van meerdere stukken binneninformatie die tegelijkertijd beschikbaar zijn, moeten uitgevers aparte op gebeurtenissen gebaseerde lijsten voor elk maken.
Permanente insiderlijsten worden ook door sommige bedrijven gebruikt om personen te identificeren die altijd toegang hebben tot binneninformatie.
Details vereist op een insiderlijst
Volgens de MAR moet een insiderlijst het volgende specificeren:
- De aard van de informatie
- De namen en persoonlijke details van personen die ervan op de hoogte zijn, zoals adres, telefoonnummer, geboortedatum en nationaal ID
- De datum en tijd waarop elke persoon toegang kreeg en de redenering erachter
- De datum van het aanmaken van de lijst
Updates en het bewaren van records
Het is noodzakelijk om updates aan insiderlijsten te maken zodra er wijzigingen optreden, zoals een nieuw persoon met toegang of een extra reden om iemand in de lijst op te nemen.
Uitgevers zijn verplicht om alle versies van de lijst te bewaren om ze aan de nationale bevoegde autoriteit (NCA) te kunnen verstrekken indien nodig. Bovendien vereist de MAR dat organisaties de records van insiderlijsten minstens vijf jaar na de laatste update bewaren in geval van een onderzoek.
Potentiële sancties voor niet-naleving
Bedrijven moeten een sterke nalevingsstrategie hebben om insiderlijsten te beheren. Volgens de MAR kan het niet correct onderhouden, bijwerken en verstrekken van insiderlijsten resulteren in boetes tot €1 miljoen.