Personal Account Dealing (PAD) vindt plaats wanneer werknemers van een organisatie deelnemen aan specifieke investeringstransacties zoals het kopen of verkopen van aandelen voor hun eigen voordeel. Deze transacties vallen buiten het bereik van hun routinewerk, maar moeten door hun bedrijven worden gesuperviseerd om risico’s van belangenconflicten of onwettige handel te mitigeren.
Personal Account Dealing en de FCA
De Financial Conduct Authority (FCA) is een financieel regelgevende instantie in het VK die onafhankelijk van de overheid werkt. De organisatie vereist dat alle bedrijven die aangewezen investeringsactiviteiten uitvoeren, een gedragscode voor PAD opstellen om te voorkomen dat werknemers op een niet-conforme manier handelen. Bedrijven moeten duidelijke beleidslijnen en bedrijfsmodellen ontwikkelen om persoonlijke handel te beheren en de risico’s van marktmisbruik te verminderen.
Wetgeving met betrekking tot PAD
De gedragscode voor bedrijven van de FCA reguleert alle zakelijke transacties van geautoriseerde Britse bedrijven. De COBS 11.7-regel vereist dat alle bedrijven voldoende regels opstellen en handhaven om te voorkomen dat werknemers onrechtmatige winsten behalen uit persoonlijke handelingen.
Daarnaast verbiedt de Market Abuse Regulation (MAR) activiteiten die de integriteit van de financiële markten schaden.
Mogelijke valkuilen van persoonlijke account handel
Hier zijn de mogelijke valkuilen van PAD wanneer strikte maatregelen niet worden vastgesteld:
Belangenconflicten met het bedrijf
Een werknemer mag zich niet inlaten met enige persoonlijke handel die hun belangen tegenover die van hun werkgever stelt. Bijvoorbeeld, wedden tegen het succes van het bedrijf.
Belangenconflicten met een klant
De belangen van de klanten moeten altijd voorrang krijgen. Anders zouden werknemers klanten kunnen adviseren om investeringen te doen die tegen hun belangen ingaan om de werknemer te bevoordelen. Bijvoorbeeld, ze kunnen de klant aanraden een significant aantal aandelen te kopen in een bedrijf waarin zij ook geïnvesteerd zijn omdat dit de aandelenprijs kan verhogen, zelfs als het beter zou zijn geweest voor de klant om elders te investeren.
Insider trading
Insider trading omvat het gebruik van vertrouwelijke, materiële informatie om persoonlijke transacties uit te voeren of om naaste contacten aan te moedigen dit te doen. Dit kan leiden tot front-running, waarbij een werknemer weet dat een klant aandelen zal kopen in een bedrijf en zij een persoonlijke transactie eerst uitvoeren om te profiteren van het effect van de aankoop van de klant op de aandelenprijs.
Monitoring en handhaving
Alle bedrijven moeten strikte maatregelen hebben om alle persoonlijke handelsactiviteiten van hun werknemers te monitoren en eventuele problemen aan te pakken. Ze moeten real-time rapporten hebben waarop het bedrijf actie kan ondernemen en indien nodig, melden aan de FCA.