När anställda på värdepappersföretag eller börsnoterade företag i någon bransch handlar med företagets värdepapper via privatkonton måste de se till att detta inte påverkar marknaden, deras arbetsgivare eller deras kunder negativt.
För att reglera detta tillvägagångssätt upprättar företagen strikta handelspolicyer som omfattar restriktioner för anställdas handel, krav på efterlevnad av handelsreglerna och påföljder för överträdelser.
De vanligaste handelsrestriktionerna
Här är de typer av restriktioner som företag kan införa för anställda för att hantera personlig handel:
Blackout eller stängda perioder
Blackout- eller stängda perioder är strax innan företagets kvartals- eller årsresultat släpps. De kan också omfatta tidsperioden mellan det att en kund får råd om en affär och det att kunden gör affären. Under denna tid är det förbjudet för anställda att handla med relaterade värdepapper.
Krav på förhandsgodkännande
Enligt policyn för förhandsgodkännande måste de anställda först inhämta godkännande från företagets compliance avdelning eller annat relevant enhet innan de genomför några transaktioner med värdepapper.
Restriktiva listor
Företag har ofta listor över finansiella värdepapper som de anställda inte får handla med. Dessa kan omfatta företagets egna aktier och aktier som tillhör kunder, partners och leverantörer, men företag kan begränsa vilken typ av handel som helst om de anser att den kan leda till marknadsmissbruk eller intressekonflikter.
Handelsperioder
Förutom blackout-perioder kan vissa företag införa handelsfönster, dvs. perioder då de anställda får handla med företagets aktier. Dessa kan till exempel inträffa efter offentliggörandet av finansiella resultat.
Karensperioder
För att förhindra att anställda handlar kortsiktigt med konfidentiell information kan vissa företag införa innehavsperioder som innebär att anställda måste behålla aktien under en viss tid innan de säljer den.
Upplysnings- och rapporteringskrav
Anställda är skyldiga att redovisa alla sina innehav och transaktioner till sin arbetsgivare. Vissa företag kräver att mäklarutlåtanden ska lämnas in för revision.
Deklaration av intressekonflikt
Anställda måste deklarera alla finansiella värdepapper som de eller deras närmaste familj innehar och som kan stå i konflikt med deras skyldigheter gentemot företaget och dess kunder.
Policy för visselblåsare
Även om det inte är en restriktion i sig uppmuntrar företag anställda att rapportera misstänkta handelsaktiviteter som de känner till genom att tillhandahålla möjligheter till anonym rapportering.
Begränsad tillgång till information
Privat företagsinformation bör endast lämnas ut till nödvändiga parter för att begränsa antalet anställda som har tillgång till den och som kan använda den för insiderhandel.